Morgan Housel es autor y columnista de prensa económica y de negocios. A través de sus artículos y sus perfiles en redes sociales, ha divulgado ampliamente acerca de finanzas personales y la relación entre felicidad y riqueza.
Traducida a más de 53 idiomas y con más de 3 millones de ejemplares vendidos, La psicología del dinero recopila buena parte de sus reflexiones y enseñanzas, y es la obra que ha dado a conocer a Morgan Housel mundialmente.
Morgan Housel es socio de The Collaborative Fund, una gestora de venture capital que invierte en compañías tecnológicas.
Introducción
- Que te vaya bien en cuestiones de dinero tiene que ver un poco con lo listo que seas y mucho con cómo te comportas
- Gente de a pie sin formación en finanzas puede enriquecerse si cuenta con algunas habilidades conductuales que nada tienen que ver con indicadores formales de inteligencia
- ¿En qué otro sector alguien sin formación universitaria, sin conocimientos sobre la materia, sin experiencia formal y sin contactos puede superar en tal grado en sus resultados a alguien con la mejor formación, la mejor preparación y los mejores contactos?
- Los resultados financieros dependen de la suerte, independientemente de la inteligencia y del esfuerzo
- El éxito financiero no es una ciencia pura y dura, es una soft skill: cómo te comportas es más importante que lo que sabes. Las habilidades emocionales son más importantes que los conocimientos técnicos sobre el dinero à “psicología del dinero”
- Las habilidades emocionales están muy infravaloradas
- Nuestra manera de reflexionar sobre el dinero se parece demasiado al funcionamiento de la física (con normas y leyes) y no lo suficiente a la psicología (con emociones y matices)
Un genio es alguien capaz de actuar con normalidad cuando el resto de las personas de su alrededor se están volviendo locas
Napoleón
Nadie está loco
- Ningún nivel de estudios ni de empatía puede recrear auténticamente el poder del miedo y la incertidumbre
- Hay que experimentar algunas lecciones antes de poder entenderlas [cnfr. nadie aprende en cabeza ajena]
- La voluntad de los inversores de asumir riesgos depende de su historia personal. Ni la inteligencia, ni la formación, ni la sofisticación: sólo la mera suerte de cuándo y dónde habían nacido
- Para Bill Gross, los bonos eran máquinas de generar riqueza. En cambio, para la generación de su padre, que sufrió una inflación más alta en su juventud, los bonos serían considerados destructores de riqueza
- Grupos de personas separados por la casualidad de haber nacido en años distintos viven la vida con una visión completamente diferente de cómo funciona el mercado de valores, o la inflación. Su visión del dinero se fraguó en mundos distintos
- Tomamos decisiones basándonos en nuestras experiencias únicas que nos parece que tienen sentido en un momento dado
Suerte y riesgo
- Suerte y riesgo son la realidad de que en la vida cualquier resultado está determinado por fuerzas ajenas al esfuerzo individual. Nada es tan bueno ni tan malo como parece
- El efecto accidental de las acciones que están fuera de tu control puede acarrear más consecuencias que las acciones que has llevado a cabo a conciencia
- Por cada Bill Gates hay un Kent Evans que tenía la misma capacidad y motivación, pero que terminó en el otro lado de la ruleta de la vida
- “¿Qué le gustaría saber sobre inversión que no pueda saber?” Robert Shiller: “El rol exacto de la suerte en los resultados exitosos”
- El fracaso de los demás suele atribuirse a malas decisiones, mientras que nuestros propios fracasos solemos achacarlos al lado oscuro del riesgo
- Forbes no homenajea a los malos inversores que tomaron buenas decisiones pero que casualmente experimentaron el lado desafortunado del riesgo; homenajea a inversores ricos que tomaron decisiones aceptables o incluso imprudentes y resultaron tener suerte
- La línea entre la audacia y la temeridad puede ser muy fina. Cuando no tenemos en cuenta la importancia que merecen el riesgo y la suerte, a menudo esa línea es invisible
- La dificultad de identificar qué es suerte, qué es habilidad y qué es riesgo es uno de los mayores problemas a los que nos enfrentamos al intentar aprender la mejor manera de gestionar el dinero
- No todo el éxito se debe al trabajo duro, y no toda la pobreza se debe a la pereza. Recuerda esto cuando juzgues a los demás y cuando te juzgues a ti mismo –> ten menos en cuenta a personas concretas y estudios de caso y fíjate más en patrones generales
- Del mismo modo que reconocemos la importancia de la suerte en el éxito, la importancia del riesgo significa que debemos perdonarnos a nosotros mismos y dejarnos margen para ser comprensivos al juzgar fracasos. Nada es ni tan bueno ni tan malo como parece
No tener nunca suficiente
- Peligros de no ver que ya tienes suficiente
- No hay motivo alguno para arriesgar lo que tienes y necesitas por algo que no tienes ni necesitas
- La habilidad financiera más difícil es conseguir que la meta deje de moverse
- La vida no es agradable sin ser consciente de que ya tienes suficiente
- La libertad y la independencia no tienen precio. La familia y los amigos no tienen precio. Que te quieran las personas que quieres que te quieran no tiene precio. La felicidad no tiene precio
- –> dejar de asumir riesgos que podrían perjudicar todo eso que no tiene precio: saber cuándo tienes suficiente
La confusión del interés compuesto
- Las lecciones de un ámbito a menudo nos enseñan cosas importantes sobre ámbitos que no están relacionados
- Moraleja de las glaciaciones: no hace falta una fuerza tremenda para producir unos resultados tremendos – una pequeña base inicial e incrementos moderados pero constantes pueden producir resultados extraordinarios
- Quien vincule todo el éxito de Warren Buffett a su perspicacia en materia de inversiones olvida un punto básico: la verdadera clave de su éxito es que ha sido un inversor espectacular durante tres cuartos de siglo. El éxito financiero de Warren Buffett puede vincularse a la base financiera que construyó en su adolescencia y a la persistencia que mantuvo hasta la vejez. Es hábil invirtiendo, pero su secreto es el tiempo
- Cuando analizamos por qué una cosa se ha convertido en algo tan potente (por qué se formó un periodo glacial o por qué Warren Buffett es tan rico) a menudo pasamos por alto los factores clave del éxito. Raramente nos detenemos a considerar el interés compuesto
- Intentar obtener la rentabilidad más alta para las inversiones parece ser, intuitivamente, la mejor manera de hacerse rico. Pero invertir bien no significa necesariamente obtener la rentabilidad más alta. Se trata de obtener una rentabilidad bastante buena que pueda mantenerse por el periodo más largo posible. Es entonces cuando el potencial de la acumulación obra milagros
Hacerse rico frente a conservar la riqueza
- Conseguir dinero es una cosa. Mantenerlo es otra
- La lista Forbes 400, que incluye a los estadounidenses más ricos, tiene de media cerca de un 20% de renovación cada década por causas que no tienen que ver con la muerte o con la transferencia de dinero a otro miembro de la familia <– ganar dinero y conservarlo son dos habilidades distintas
- Ganar dinero requiere asumir riesgos, ser optimista y jugártela. Conservar el dinero requiere lo contrario de asumir riesgos: humildad y miedo, austeridad y la aceptación de que al menos parte de lo que has conseguido es atribuible a la suerte
- “No podemos ser autocomplacientes. No podemos suponer que el éxito de ayer se traducirá en la buena fortuna de mañana” (Michael Moritz – Sequoia Capital)
- Ni el crecimiento, ni la inteligencia ni la perspicacia. La capacidad de estar ahí durante mucho tiempo, sin arruinarse ni verse forzado a abandonar, es lo que marca más la diferencia, ya sea al invertir o al construir tu carrera profesional o tu propio negocio
- Saber mantener la riqueza es la habilidad que más importa –> ser optimista con respecto al futuro, pero paranoico ante lo que te va a impedir llegar a ese futuro
- Las economías, los mercados y las carreras profesionales a menudo siguen una trayectoria parecida: crecimiento con pérdidas de por medio
- Ser paranoico a corto plazo para mantenerte vivo lo bastante para explotar el optimismo a largo plazo
Cruz, tú ganas
- Los grandes marchantes de arte operaban como fondos indexados. Compraban todo lo que podían. Y lo compraban en paquetes, no adquirían piezas individuales que les gustasen. Luego esperaban a que de ahí surgieran algunos éxitos
- [Heinz Berggruen] podría haberse equivocado la mayor parte de las veces y, aun así, tener un éxito tremendo [cnfr. estrategia convexa]
- “Los grandes inversores compran cantidades ingentes de arte. Un subgrupo de las colecciones resultan ser grandes inversiones, y dichas obras se conservan durante un periodo suficientemente prolongado para que la rentabilidad de la cartera llegue a coincidir con la rentabilidad de las mejores piezas de la cartera. Así es como funciona”
- La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa son fiascos, a unas cuantas les va bien y sólo un puñado llegan a ser éxitos extraordinarios que constituyen la mayor parte de los beneficios del mercado de valores
- Todos los beneficios del índice [Russell 3000] en su conjunto procedían de un 7% de las empresas, que tenían una mejor rentabilidad en al menos dos desviaciones típicas
- El Russell 3000 ha multiplicado su valor por 73x desde 1980
- Un 40% de las empresas del índice fueron fracasos (caídas del 70%+ nunca recuperadas). Pero el 7% que obtuvieron unos resultados extremadamente buenos fueron suficientes para compensar los chascos (igual que Heinz Berggruen, pero con Microsoft y Walmart en lugar de Picasso y Matisse)
- Unas pocas cosas son las responsables de una gran parte de los resultados
- Tu éxito como inversor estará determinado por cómo respondas a los breves instantes de terror, no a los años yendo con el piloto automático –> “genio de la inversión”: quien actúa con normalidad cuando todas las personas a su alrededor se están volviendo locas
- Peter Lynch: “Si eres espectacular en este negocio, aciertas seis veces de cada diez”
- Nadie habla de las malas elecciones, de los negocios fallidos y de las adquisiciones fracasadas, pero son la otra cara de los beneficios derivados de los éxitos extremos
- En 2013 Warren Buffett dijo que a lo largo de su vida había sido propietario de entre 400 y 500 acciones y que había obtenido la mayor parte de su dinero gracias a diez de ellas. Charlie Munger añadió: “Si sacas unas cuantas inversiones espectaculares de Berkshire, el historial de la empresa a largo plazo es bastante mediocre”
- Jeff Bezos: “Si piensan ustedes que esto es un gran fracaso, ahora mismo estamos trabajando en fracasos mucho más grandes. No se lo digo en broma. Algunos de ellos van a hacer que lo del Fire Phone parezca un minúsculo incidente sin importancia”
- Reed Hastings: “Nuestro porcentaje de éxitos es demasiado alto. Tenemos que asumir más riesgo, deberíamos tener una ratio de cancelación más elevada”
- Lo importante no es si aciertas o te equivocas, sino cuánto dinero ganas cuando aciertas y cuánto pierdes cuando te equivocas (George Soros)
Libertad
- La posibilidad de hacer lo que quieras, cuando quieras, con quien tú quieras, durante todo el tiempo que quieras, es el mayor dividendo que aporta el dinero. Controlar tu vida aporta felicidad
- Más que el salario. Más que el tamaño de tu casa. Más que el prestigio de tu trabajo. Tener el control para hacer lo que quieras, cuando quieras, con quien tú quieras es lo que hace más feliz a la gente
- El mayor valor intrínseco que tiene el dinero es su capacidad de darnos control sobre nuestro tiempo
- El dinero compra tiempo y opciones. Controlar tu tiempo es el mayor dividendo que reporta el dinero
- Hemos empleado nuestra mayor riqueza para comprar cosas mejores y más grandes. Pero al mismo tiempo hemos perdido el control sobre nuestro tiempo
- Estamos trabajando constantemente en nuestra cabeza, lo que hace que tengamos la sensación de que el trabajo nunca se acaba
- Ha disminuido el control de nuestro tiempo. Ya que controlar nuestro tiempo es un factor tan clave para ser feliz, no debería sorprendernos que la gente no se sienta muy feliz, aunque, de media, seamos más ricos que nunca
La posibilidad de hacer lo que quieras, cuando quieras, con quien tú quieras, durante todo el tiempo que quieras, es el mayor dividendo que aporta el dinero. Controlar tu vida aporta felicidad
La paradoja del hombre y del coche
- Tal vez pienses que quieres un coche caro, un reloj de lujo o una casa enorme. Pero no es eso lo que quieres. Lo que quieres es que los demás te respeten y te admiren, y piensas que teniendo cosas caras lo vas a conseguir
- A nadie le importan tanto tus posesiones como a ti
La riqueza es lo que no se ve
- Lo que vemos es la manifestación exterior del dinero de la gente, no su riqueza
- El mundo está lleno de gente que parece rica pero que vive al borde de la insolvencia
Ahorrar
- (Crisis del petróleo, años 70) El mundo no aumentó su “riqueza energética” incrementando la energía que tenía, sino reduciendo la energía que necesitaba
- Acumular riqueza depende mucho más de tu tasa de ahorro que de la rentabilidad de tus inversiones –> austeridad y eficiencia
- Se puede acumular riqueza sin unos ingresos elevados, pero no sin una tasa de ahorro alta
- Aprender a ser feliz con menos dinero
- Una de las maneras más potentes de acrecentar tus ahorros no es aumentando el sueldo. Es aumentando la humildad –> Ahorro = Ego – Ingresos
- Las personas que gozan de un éxito financiero personal duradero no son necesariamente las que tienen unos ingresos más elevados
- Se pueden generar ahorros gastando menos. Puedes gastar menos si deseas menos. Y vas a desear menos si te importa menos lo que los demás piensen de ti –> el dinero depende más de la psicología que de las finanzas
- Los ahorros no derivados de un objetivo concreto te dan opciones y flexibilidad, la posibilidad de esperar y la oportunidad de dar un salto en la vida. Te dan tiempo para pensar. Te permiten cambiar de rumbo como a ti te apetezca
- Tener un mayor control sobre tu tiempo y disponer de más opciones se está convirtiendo en una de las monedas más valiosas del mundo
La libertad y la independencia no tienen precio. La familia y los amigos no tienen precio
Mejor razonable que racional
- La gente no quiere la estrategia óptima matemáticamente. Quiere la estrategia que maximice lo bien que van a dormir por la noche
- Invertir tiene un componente social que a menudo se ignora cuando se observa a través de una óptica estrictamente racional o financiera
- Jason Zweig: “La gente no es ni racional ni irracional. Somos humanos. No nos gusta pensar más de lo necesario. No ha de sorprender que el pionero de la teoría moderna de carteras (Harry Markowitz) construyera la suya inicial teniendo tan poco en cuenta sus propias investigaciones”
Sorpresa!
- No podemos tratar a los historiadores como profetas. Continuamente pasan cosas que no habían ocurrido nunca
- El pronosticador supone que los peores (y los mejores) sucesos del pasado se corresponderán con los peores (y los mejores) sucesos del futuro. Está suponiendo erróneamente que la historia de los hechos sin precedentes no se aplica al futuro
- Darse cuenta de que el futuro podría no ser igual que el pasado
- No deberíamos usar las sorpresas pasadas como guía de los límites del futuro; las sorpresas pasadas deberían llevarnos a admitir que no tenemos ni idea de lo que podría ocurrir en el futuro
- [Ben Graham sobre value investing] Aumentó la competencia a medida que fueron conociéndose mejor las oportunidades; la tecnología hizo más accesible la información, y los sectores cambiaron a medida que la economía basculó del sector industrial al tecnológico, que tiene unos ciclos económicos y unos usos del capital distintos. Las cosas cambiaron
- Cuanto más retrocedes en la historia, más probable es que analices un mundo que ya no es aplicable al de hoy en día
- A menudo la historia reciente es la mejor guía del futuro, porque es más probable que contenga condiciones importantes que serán relevantes para el futuro
- Los aspectos generales, como la relación de la gente con respecto a la codicia y el miedo, su comportamiento en momentos de estrés o su forma de responder a los incentivos, tienden a permanecer estables a lo largo del tiempo. En cambio, las tendencias concretas, los negocios concretos, los sectores concretos, las relaciones causales concretas sobre mercados y lo que la gente debería hacer con su dinero son siempre un ejemplo de una evolución en curso. Los historiadores no son profetas
Lo que vemos es la manifestación exterior del dinero de la gente, no su riqueza
El margen de error
- Asegurarnos de que tenemos dinero suficiente para resistir a cualquier golpe de mala suerte
- Sensatez de tener margen para equivocarse. Reconocer que la incertidumbre, la aleatoriedad y la probabilidad son una parte que siempre está presente en la vida –> conservar la capacidad de luchar otro día más
- Ben Graham: “el propósito del margen de seguridad es hacer que los pronósticos sean innecesarios”
- El margen de error es algo infravalorado y mal entendido. Se ve como una cobertura conservadora, usada por aquellos que no quieren asumir muchos riesgos o que no tienen confianza en sus perspectivas
- Las hojas de cálculo son buenas para decir cuándo salen las cuentas o no. Pero no sirven para simular cómo te sentirás cuando acuestes a tus hijos por la noche mientras te preguntas si las decisiones de inversión que has tomado fueron un error que los perjudicará en el futuro
- Incluye un margen de error cuando calcules tu rentabilidad futura –> ahorro más de lo que lo haría si supusiera que el futuro se parecerá al pasado
- Evitar el sesgo optimista al asumir riesgos: apego a la probabilidad favorable aun cuando los aspectos negativos son absolutamente inaceptables (ej. ruleta rusa)
- Tienes que asumir riesgos para progresar, pero no merece la pena asumir ningún riesgo que pueda arruinarte
- Tienes que sobrevivir para tener éxito
- Ahorrar para cosas que no puedes predecir o ni siquiera entender. Predecir a lo que vas a dedicar tus ahorros presupone que vives en un mundo en el que sabes exactamente a cuánto ascenderán tus gastos futuros, que es algo que nadie sabe
- La parte más importante de cualquier plan es planificar para cuando el plan no vaya según lo planificado
Vas a cambiar
- La gente suele pronosticar mal cómo será su futuro yo. Las cosas cambian: tanto el mundo que te rodea como tus objetivos y tus deseos
- Una cosa es decir “no sabemos qué nos deparará el futuro”, y otra es admitir que tú mismo no sabes qué vas a querer en el futuro
- Tendencia de los seres humanos a ser conscientes de lo mucho que han cambiado en el pasado, pero a subestimar lo mucho que, probablemente, van a cambiar su personalidad, sus deseos y sus objetivos en el futuro
- Daniel Gilbert: “tenemos la ilusión de que nuestra historia personal ha llegado a su fin, y que como somos hoy permaneceremos durante el resto de nuestras vidas”
- La primera regla del interés compuesto es no interrumpirlo nunca innecesariamente
- Evitar los extremos de la planificación financiera: suponer que vas a ser feliz con unos ingresos muy bajos u optar por trabajar jornadas interminables con el fin de conseguir unos ingresos elevados aumenta la probabilidad de que un día sientas arrepentimiento
- Los primeros [jóvenes que llevan a propósito una vida austera con pocos ingresos] corren el riesgo de no estar preparados para criar una familia o para financiar su jubilación, mientras que los segundos [quienes se dejan la piel para costearse una vida lujosa] corren el riesgo de arrepentirse de haber pasado sus años de juventud y salud en un cubículo
- El arrepentimiento es especialmente doloroso cuando abandonas un plan anterior y te da la sensación de que tienes que ir en la dirección contraria el doble de rápido para compensar el tiempo perdido
- Conservar el equilibrio en cada momento de tu vida es una estrategia para evitar futuros motivos de remordimiento y para fomentar la perseverancia
- Ponerte el objetivo, en cualquier instante de tu vida laboral, de tener unos ahorros anuales moderados, un tiempo libre moderado, un tiempo de desplazamiento al trabajo moderado y por lo menos un tiempo moderado con tu familia aumenta más la probabilidad de poder mantenerte fiel a un plan y de evitar arrepentirte que si una de esas cosas alcanza uno de los extremos del espectro
- Aceptar la realidad de que cambiamos de opinión
- Daniel Kahneman: “No tengo costes irrecuperables”
- Los costes irrecuperables convierten a nuestros yoes futuros en prisioneros de nuestros yoes pasados, que eran distintos; como si un desconocido tomara decisiones vitales por ti
Nada es gratis
- Invertir con éxito exige un precio. Pero su moneda no son dólares ni centavos. Su precio entraña volatilidad, miedo, dudas, incertidumbre y remordimientos
- S&P500 aumentó 119x en 50 años hasta 2018
- Rentabilidad del Dow Jones Industrial Average con dividendos: +11% anual entre 1950 y 2019
- Pagar el precio: aceptar la volatilidad y las turbulencias
- ¿Por qué tanta gente intenta con tanto empeño evitar pagar el precio de una buena rentabilidad en las inversiones? Porque el precio del éxito en las inversiones no es visible, y a posteriori no parece una tarifa a cambio de algo bueno. Da la sensación de que es una multa por haber hecho algo malo
- Pensar en la volatilidad del mercado como una tarifa en vez de como una multa. Convencerte de que la tarifa del mercado merece la pena
Tú eres tú y yo soy yo
- Entender cuál es tu propio horizonte temporal y no dejarte arrastrar por las acciones y el comportamiento de personas que juegan a juegos distintos del tuyo
- Identificar a qué juego estás jugando tú
La seducción del pesimismo
- Optimismo es creer que la probabilidad de que salga un buen resultado está a tu favor a la larga, aunque por el camino vaya a haber contratiempos
- Las pérdidas tienen un peso mayor que las ganancias. La asimetría entre el poder de las expectativas o de las experiencias positivas y negativas tiene un origen biológico: los organismos que abordan las amenazas con más urgencia que las oportunidades tienen una mayor probabilidad de sobrevivir y reproducirse
- Una subida de un 1% de las acciones quizás se mencione brevemente en el telediario de la noche. Pero de una caída de un 1% se informará con un titular en mayúsculas y negrita, normalmente de un rojo chillón. Es difícil evitar la asimetría
- El progreso tiene lugar demasiado despacio para que nos demos cuenta, pero los contratiempos suceden demasiado deprisa para que los ignoremos
- El crecimiento es fruto del potencial acumulativo, que siempre requiere tiempo. La destrucción, por el contrario, es fruto de puntos de fallo concretos, que pueden ocurrir en segundos
Cuando vas a creerte cualquier cosa
- Tenemos una visión incompleta del mundo, pero nos creamos un relato completo para llenar las lagunas
- “El riesgo es lo que queda cuando crees que ya has pensado en todo” (Carl Richards)
- Tanto al explicar el pasado como al predecir el futuro, nos centramos en el papel causal de la habilidad y obviamos el papel de la suerte
- Nos centramos en lo que sabemos y obviamos lo que no sabemos, lo que nos lleva a tener un exceso de confianza en nuestras creencias
Resumen: lecciones breves y prácticas
- Ser humilde cuando las cosas vayan bien y clemente/compasivo cuando vayan mal
- Ahorro = Ingresos – Ego. La riqueza es lo que no se ve
- “¿Me ayuda esto a dormir por la noche?” es la mejor directriz universal para todas las decisiones financieras
- El tiempo es la fuerza más poderosa en las inversiones
- Una pequeña cantidad de cosas son la causa de la mayoría de los resultados. Puedes fracasar/equivocarte la mitad de las veces y aun así triunfar –> acostúmbrate a que un montón de cosas salgan mal
- Emplea tu dinero para obtener un mayor control sobre tu tiempo: no controlar tu tiempo es un lastre pesado y universal para la felicidad. La capacidad de hacer lo que quieras, cuando quieras, con quien tú quieras, durante todo el tiempo que quieras, es el mayor dividendo que existe
- Ahorra para cosas que son imposibles de predecir o definir
- Concibe la incertidumbre como un precio que merece la pena pagar, no como una multa
- Un diferencial entre lo que podría pasar en el futuro y lo que necesitas que ocurra en el futuro te confiere capacidad de resistencia
- Asegúrate de que tus acciones no estén influenciadas por personas que juegan a un juego distinto del tuyo
Confesiones
- Los médicos escogen para sí mismos tratamientos para la etapa final de la vida distintos de los que recomiendan a sus pacientes
- No hay una sola respuesta correcta. No existe una verdad universal. Solamente hay lo que os funcione a ti y a tu familia, lo que satisfaga los requisitos necesarios para que tú te sientas cómodo y puedas dormir bien por la noche
- “No tenía la intención de hacerme rico. Sólo quería ser independiente” (Charlie Munger)
- Quiero levantarme todas las mañanas sabiendo que mi familia y yo podemos hacer lo que queramos eligiendo nosotros las condiciones
- Vivir muy por debajo de tus posibilidades y con un índice de ahorro elevado
- Ser capaz de levantarte una mañana y cambiar lo que estás haciendo, como tú decides, me parece la meta financiera por antonomasia. Independencia no significa dejar de trabajar; significa que solamente harás aquello que te guste, con la gente que quieras, en los momentos que desees y durante el tiempo que te apetezca
- La independencia, en cualquier nivel de ingresos, es fruto de tu índice de ahorro, y éste está determinado por tu capacidad de impedir que tus expectativas de estilo de vida se te vayan de las manos
- Las buenas decisiones no siempre son racionales. En algún momento tienes que escoger entre estar “acertado” o estar feliz
- No verse obligado a vender acciones para cubrir un gasto imprevisto, dejar que las acciones que poseemos se beneficien del interés compuesto [no romper la bola de nieve]: “la primera regla del interés compuesto es no interrumpirlo innecesariamente” (Charlie Munger)
“La psicología de mi propio dinero” (estrategia de inversión de Morgan Housel)
- Todos los títulos de los que soy propietario forman parte de un fondo indexado de bajo coste
- Para la mayoría de los inversores seguir una estrategia de promedio de costes e invertir en un fondo indexado de bajo coste ofrece la mayor probabilidad de tener éxito a largo plazo
- Nuestro patrimonio es una casa, una cuenta corriente y algunos fondos indexados de Vanguard. No creemos que deba ser mucho más complicado que eso. A mí me gustan las cosas sencillas [seek simplicity]
- Hay poca correlación entre el esfuerzo de inversión y sus resultados
- Mi estrategia inversora se basa en un índice de ahorro alto, en tener paciencia y en ser optimista en que la economía mundial va a crear valor durante las próximas décadas
- Objetivo: tener autonomía financiera y hacer aquello que maximice la posibilidad de dormir bien por la noche
Basado en Morgan Housel. La psicología del dinero. Editorial Planeta (2021)
